近日，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布系列改革舉措，進(jìn)一步豐富銀行間債券市場(chǎng)分層機(jī)制，提高企業(yè)融資便利，增強(qiáng)企業(yè)的直接融資能力。

交易商協(xié)會(huì)發(fā)布的新修訂的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)工作規(guī)程及表格體系、定向發(fā)行表格體系，從“制度設(shè)計(jì)豐富分層、信息披露突出差異、募集法律保障增強(qiáng)、工作流程升級(jí)再造、內(nèi)控機(jī)制持續(xù)強(qiáng)化”五個(gè)方面推進(jìn)制度體系優(yōu)化升級(jí)。

其中，銀行間債券市場(chǎng)分層分類(lèi)機(jī)制改革備受關(guān)注。

目前，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行企業(yè)累計(jì)超4400家，存量規(guī)模超12.4萬(wàn)億元。各類(lèi)主體在標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)基礎(chǔ)上對(duì)差異化、個(gè)性化服務(wù)需求不斷提高，要求進(jìn)一步優(yōu)化分層分類(lèi)管理機(jī)制。這次修改也是對(duì)市場(chǎng)各方要求的響應(yīng)。

此次發(fā)布的《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)工作規(guī)程(2020版)》，將原來(lái)“兩類(lèi)”架構(gòu)升級(jí)為“兩層四類(lèi)”，優(yōu)化分層標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)擴(kuò)大儲(chǔ)架發(fā)行便利適用范圍，拓展統(tǒng)一注冊(cè)模式至資產(chǎn)支持票據(jù)等特殊產(chǎn)品和定向發(fā)行方式，并進(jìn)一步優(yōu)化備案流程，完善企業(yè)分層調(diào)整機(jī)制。

2020年4月17日，依據(jù)相關(guān)自律管理規(guī)則，中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)、中央?yún)R金公司、中石油集團(tuán)等首批21家成熟層一類(lèi)企業(yè)(TDFI企業(yè))完成相關(guān)注冊(cè)工作，順利領(lǐng)取注冊(cè)通知書(shū)。TDFI企業(yè)適用更為便利的注冊(cè)發(fā)行和信息披露機(jī)制，能夠有效滿足企業(yè)差異化融資需求。

中國(guó)建設(shè)銀行投資銀行部相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，這次進(jìn)一步優(yōu)化分層分類(lèi)管理機(jī)制，為**企業(yè)提供了更大的融資便利。對(duì)于企業(yè)而言，優(yōu)化后的分層分類(lèi)管理機(jī)制能夠進(jìn)一步提升企業(yè)管理效能，能有效提高企業(yè)融資效率，降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本，提升銀行間債券市場(chǎng)的注冊(cè)效率。

此外，此次發(fā)布的《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)文件表格體系(2020版)》充分平衡發(fā)行人披露成本與投資人信息充分獲取關(guān)系；《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定向發(fā)行注冊(cè)文件表格體系(2020版)》更加凸顯定向債務(wù)融資工具(PPN)靈活、便利、快捷、契約精神等特點(diǎn)。

特別是新版表格體系新增了募集說(shuō)明書(shū)關(guān)于受托管理機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)及違約處置等相關(guān)披露安排，明確受托管理人權(quán)利義務(wù)，細(xì)化持有人會(huì)議機(jī)制披露要求，在合同法項(xiàng)下實(shí)現(xiàn)募集說(shuō)明書(shū)“強(qiáng)保護(hù)、增效力”。

相關(guān)人士認(rèn)為，本次修訂對(duì)于進(jìn)一步深化債務(wù)融資工具市場(chǎng)改革，促進(jìn)市場(chǎng)持續(xù)規(guī)范健康發(fā)展，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有積極意義。