8月12日,在市場極度恐慌的關鍵時刻,我們做出“調整就是上車機會”的關鍵性判斷,隨后上證綜指突破3300點,同時伴隨而來的是兩融余額持續攀升(接近創出今年以來的新高)、全A交易額站上6000億(事實上全A交易額已經較7月上了一個臺階)。

　　在交易額和兩融余額不斷提升的背后,首先是5月開始的產業資本大舉增持(歷史經驗來看,企業部門的增持行為是市場反彈或者反轉的發令槍),但更重要的是,在目前資金出境被禁止、房地產炒作被限制的情況下,一些微觀證據已經開始表明股票市場逐步形成的賺錢效應正在吸引更多的銀行資金、信托資金、企業資金進入市場。